SEC назвала 37 криптовалют ценными бумагами

SEC уже однозначно причислила некоторые криптовалюты к категории ценных бумаг. Разбираемся, как эти решения повлияют на криптовалютных инвесторов и отрасль в целом.

Регуляторам и участникам рынка не удается договориться о том, где проходит граница, отделяющая криптовалюты от традиционных финансовых инструментов. Центральная фигура в этих дебатах — Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это один из самых могущественных регуляторов на мировой арене.

Что думает SEC про криптовалюты и ценные бумаги

Американский финансовый регулятор утверждает, что многие цифровые токены на самом деле — ценные бумаги. К ним нужно применять стандарты, установленные Законом о ценных бумагах 1933 года. Чтобы определить принадлежность актива к ценным бумагам, SEC применяет «теста Хауи». Он сводится к тому, что любой инвестиционный контракт, который предполагает получение прибыли за счет усилий других людей, должен считаться разновидностью ценной бумаги.

Применив критерии «теста Хауи» к криптовалютному рынку, SEC пришла к выводу, что несколько токенов соответствуют этому определению. Это значит, что при взаимодействии с ними нужно соблюдать требования законов о ценных бумагах.

Вот эти токены:

XRP (XRP)



Telegram Gram Token (TON)



LBRY Credits (LBC)



Decentraland (MANA)



DASH (DASH)



Power Ledger (POWR)



OmiseGo (OMG)



Algorand (ALGO)



Naga (NGC)



TokenCard (TKN)



IHT Real Estate (IHT)



Kik (KIN)



Salt Lending (SALT)



Beaxy Token (BXY)



DragonChain (DRGN)



Tron (TRX)



BitTorrent (BTT)



Terra USD (UST)



Luna (LUNA)



Mirror Protocol mAssets (Multiple Symbols)



Mirror Protocol (MIR)



Mango (MNGO)



Ducat (DUCAT)



Locke (LOCKE)



EthereumMax (EMAX)



Hydro (HYDRO)



BitConnect (BCC)



Meta 1 Coin (META1)



Rally (RLY)



DerivaDAO (DDX)



XYO Network (XYO)



Rari (RGT)



Liechtenstein Cryptoasset Exchange (LCX)



DFX Finance (DFX)



Kromatica (KROM)



FlexaCoin (AMP)



Filecoin (FIL)

Filecoin вызывает особенно много вопросов, учитывая его присутствие на нескольких американских биржах и планы по созданию траста с Grayscale Investments. Неожиданное решение SEC обнулило заявку на траст, оставив заинтересованные стороны разбираться с последствиями.

Как торговать криптовалютными ценными бумагами

По законам США продавать незарегистрированные ценные бумаги нельзя. Перед тем как предложить подобные активы сообществу, нужно получить разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Однако из этого правила есть исключения. Например, продавать такие ценные бумаги в рамках частных размещений или предлагать их аккредитованным инвесторам можно. Но во всех остальных случаях компанию ждут серьезные наказания: скорее всего, все деньги придется вернуть инвесторам и еще заплатить штрафы.

Таким образом, биржам, предлагающие торговлю токенами, которые SEC признала ценными бумагами, придется готовиться к юридическим проверкам. На некоторых американских биржах уже размещено более десятка криптовалют, которые SEC классифицирует как запрещенные к продаже. Если регулятор примет меры против них, последствия будут печальными.

В криптовалютном уравнении неожиданно появилась еще одна переменная: инвесторам теперь приходится учитывать статус криптовалют как ценных бумаг.

Если биржи исключат их из листинга, чтобы избежать потенциальных штрафов со стороны регулирующих органов, торговать ими будет сложнее. Это, в свою очередь, приведет к снижению их ликвидности и рыночной привлекательности.

Как не попасть под санкции: поговорите с юристом

Учитывая юридические сложности, связанные с продажей незарегистрированных ценных бумаг и конкретными исключениями, которые могут применяться в том или ином случае, всем участникам процесса важно получить профессиональную юридическую консультацию. Инвесторы, создатели проектов и особенно криптобиржи должны досконально разбираться в тонкостях нормативно-правовой среды, чтобы успешно ориентироваться в этой развивающейся истории.

Критики утверждают, что недавние правоприменительные действия и интерпретирующие решения SEC могут затормозить инновации в криптоиндустрии.

Блокчейн-проекты часто привлекают средства через первичные предложения монет (ICO), которые, согласно интерпретации SEC, будут считаться предложениями ценных бумаг. Поэтому такие проекты должны соответствовать строгим нормативным требованиям, зачастую громоздким и дорогостоящим, что отпугивает небольшие инновационные проекты.

Подход SEC побудит некоторые компании мигрировать в более лояльные юрисдикции. Например, проект может заблокировать участие американских инвесторов в ICO, чтобы избежать действия законов США о ценных бумагах. Это может ограничить возможности американских инвесторов участвовать в инновационных проектах блокчейн.

О том, какие компании бегут из США — в материале BeInCrypto

Криптовалютные ценные бумаги: какие перспективы

Решение SEC отнести некоторые криптовалюты к ценным бумагам спровоцирует значительный сдвиг в нормативно-правовой базе. Последствия будут далеко идущими и не только для соответствующих цифровых токенов, но и для всей криптоиндустрии. Вот некоторые из них:

снижение ликвидности токенов, признанных ценными бумагами



ограничение доступа таких токенов на рынок



нежелание инвесторов и бирж иметь дело с такими токенами, чтобы избежать проблем с регулятором



уход проектов в офшоры или более лояльные юрисдикции



замедление инноваций в криптоидустрии

Точные последствия решений SEC будут зависеть от различных факторов. К ним относятся правовые стратегии, которые примут затронутые стороны, потенциальные изменения в нормативной среде и реакция рынка в целом.

Переплетение криптовалют и законов о ценных бумагах подчеркивает, насколько важно разбираться в нормативной среде, в которой функционируют эти цифровые активы. Последние решения SEC не только усложнили задачи проектам и инвесторам, но и подчеркнули, насколько важно разобраться с регулированием молодой отрасли.

Благодаря профессиональным юридическим консультациям и проактивному подходу, заинтересованные стороны могут решить проблемы, возникающие в связи с этими событиями, и продолжать участвовать в динамичном криптовалютном рынке.

Источник: cryptocurrency.tech